İSTANBUL-NURULLAH SARI(YSM) - Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye’nin borç sermayesi piyasasının 2026’da da büyümeye devam edeceğini açıkladı.
Kuruluşun yayımladığı rapora göre, borç sermayesi bakiyesi 2025’in üçüncü çeyreğinde yıllık yüzde 19,5 artarak 505 milyar doları geçti.
Fitch, bu tutarın gelecek yıl 550 milyar dolara ulaşmasını bekliyor.
Raporda, “Yüksek dış finansman ihtiyacı, yaklaşan borç vadeleri ve fonlama kaynaklarını çeşitlendirme çabası, borç sermayesindeki büyümeyi desteklemeyi sürdürecek” denildi. Ancak Fitch, piyasanın döviz ve faiz oynaklıkları, jeopolitik riskler ve yüksek enflasyon gibi kırılganlıklara açık olduğuna da dikkat çekti.
Sukuk piyasasında rekor artış
Fitch Küresel İslami Finans Başkanı Bashar Al Natoor, Türkiye’deki sukuk (İslami finansman aracı) piyasasının 2025’in ilk dokuz ayında dikkat çekici bir büyüme kaydettiğini belirtti. Al Natoor, “Mali konsolidasyon çabalarına rağmen borç sermayesi ihraçlarının kamu kağıtları öncülüğünde artacağını öngörüyoruz. Bankalar ve şirketler ise fırsat buldukça piyasa varlıklarını genişletebilir” dedi.
Fitch verilerine göre sukuk bakiyesi, 2025’in üçüncü çeyreği itibarıyla yıllık yüzde 35,9 artışla 39,4 milyar dolara yükseldi. Bu oran, tahvil piyasasındaki yüzde 18,3’lük artışın iki katına denk geliyor. Böylece sukukun Türkiye’nin borç sermayesi içindeki payı yüzde 7,8’e çıktı.
2025’in ilk dokuz ayında gerçekleştirilen sukuk ihracı 12,8 milyar dolar ile geçen yılın tamamını geride bıraktı ve toplam borç sermayesi ihracının yüzde 11,4’ünü oluşturdu.
Yatırımcı profili değişiyor
Raporda, yurt dışı yatırımcıların yurt içi devlet tahvillerindeki payının yüzde 9,9’dan yüzde 7,1’e gerilediği belirtildi. Yerleşik bankalar, iç piyasadaki devlet tahvillerinin yüzde 62’sini elinde tutarak ana yatırımcı konumunu korudu.
Fitch ayrıca, Türkiye’deki dolar cinsinden sukuk stokunun yüzde 91’ine not verdiğini bildirdi. Bu notların yüzde 95’i “BB-” seviyesinde bulunuyor ve tamamı “Durağan” veya “Pozitif” görünüme sahip.
Fitch’e göre, Türkiye’nin borç sermayesi piyasasında büyümenin ana itici gücü, kamu borçlanması ve çeşitlenen finansman araçları olmaya devam edecek. Kuruluş, iç borç piyasasının derinleşmesinin ve sukuk ihracındaki artışın 2026’da da sürmesini bekliyor.
YSM HABER MERKEZİ
