İSTANBUL-NURULLAH SARI(YSM) - Çin nadir toprak elementlerini kontrol ediyor. Çin kobaltı da kontrol ediyor.

Çin, artık Afrika’da telefonunuzun, aracınızın ve buzdolabınızın içindeki maddeleri üreten madenlerin büyük bölümünü kontrol ediyor. Ve şimdi aynı Çin, bunların tamamını tek bir ABD doları bile kullanmadan fiyatlamanın ve ödemesini yapmanın yolunu buldu.

Market Watch'tan Charlie Garcia, ABD'li yatırımcıları uyardığı makalesinde bu değişimi şu şekilde anlattı:

"Güney Afrika’nın bankacılık devi Standard Bank Group, Afrika’nın en büyük kredi kuruluşu, Çin’in Sınır Ötesi Bankalararası Ödeme Sistemi (CIPS) ile sessizce entegre oldu.

Haziran ayında Standard Bank, CIPS lisansını aldı; eylülde yeni ödeme hattı devreye girdi ve kasım ayında Afrika’nın ilk doğrudan yuan, yani renminbi kanalı açıldı.

Kâğıt üzerinde sıradan bir bankacılık gelişmesi gibi görünen bu adım, gerçekte küresel gücün gizli haritasında kritik bir çizgiyi yerinden oynattı.

Bu, doların mutlak hakimiyetinin çatlamaya başladığının bir işareti.

Afrika, dünyanın kritik minerallerinin yaklaşık yüzde 30’una sahip. Kongo kobaltın büyük kısmını barındırıyor. Güney Afrika platin zengini. Kıta bakır, krom, lityum ve nadir toprak elementleriyle dolu.

Bunlar opsiyonel değil. Kobalt her elektrikli araç bataryasında var. Nadir topraklar her yarı iletkende kullanılıyor. Platin hidrojen yakıt hücrelerinde yer alıyor. 21. yüzyıl petrol dışında bir şeyle çalışacaksa, Afrika kayalarıyla çalışacak.

Çin bunu çoktan fark etti. Pekin son on yılda Afrika’ya yatırımlar yaptı. Kuşak ve Yol girişimi Afrika madenciliğine para akıttı.

Pekin yönetimi; madenlere giden demiryollarına, cevheri taşıyacak limanlara, işleyecek rafinerilere ve Çinli alıcıların üretime ilk erişimi almasını garanti eden sözleşmelere bütçe ayırdı.

Çin'in Afrika'daki madencilik yatırımları bir yılda %400 arttı

2025’in ilk yarısı itibarıyla Çin’in Afrika’daki madencilik yatırımları bir önceki yıla göre neredeyse yüzde 400 arttı.

Madencilik, Afrika’daki tüm Çin projelerinin yüzde 20’sini oluşturuyor; beş yıl önce bu oran yüzde 8’di. Bu bir dış yardım değil. Bu dikey entegrasyon.

Çin depoyu satın aldı. Şimdi kasadaki para birimini değiştiriyor.

Standard Bank 21 Afrika ülkesinde faaliyet gösteriyor. Kıta genelinde ticaret finansmanını yönetiyor.

CIPS’e bağlandığında, ağındaki her madencilik şirketi, emtia tüccarı ve merkez bankası artık yuan ile doğrudan ödeme yapabiliyor. Dolar yok. Washington’dan izin gerekmez.

Tekeller çığlık atarak ölmez

50 yıldır petrol almak istiyorsanız dolar öderdiniz. Bakır almak istiyorsanız dolar öderdiniz. Sınırı geçen herhangi bir şey almak istiyorsanız muhtemelen dolar kullanırdınız.

Bunun sebebi doların sihirli olması değildi. Tesisat sadece dolar için çalışıyordu. Uluslararası ödemelerin tamamı SWIFT’ten geçiyor, SWIFT de New York’tan çalışıyordu.

Sonra Amerika bu altyapıyı silah olarak kullanmaya başladı. İran sistemden çıkarıldı. Rusya çıkarıldı. 2022’de ABD Rusya’nın döviz rezervlerini dondurduğunda, izleyen her ülke aynı soruyu sordu: Washington bir gün sıranın bize geldiğine karar verirse ne olur?

Çin bir alternatif inşa etti. 2024’te CIPS 24 trilyon dolarlık işlem hacmi yönetti; bu bir önceki yıla göre yüzde 43 artış demek. Şimdi Afrika bankaları da sisteme bağlanıyor.

Tekeller böyle ölür. Bir patlamayla değil, sizi baypas eden daha iyi bir altyapıyla.

Bu sadece Güney Afrika’daki tek bir banka olsaydı, görmezden gelebilirdiniz. Ancak dünya genelindeki merkez bankaları büyük bir şeyin değiştiğini hissediyor.

Nijerya altın rezervlerini Amerikan kasalarından çekip ülkeye geri getirdi. Gana bir yılda altın rezervlerini yüzde 35 artırdı.

Namibya, döviz rezervlerinin yüzde 3’ünü altına taşıyacağını açıkladı; bu oran neredeyse sıfırdı.

Doların küresel merkez bankası rezervlerindeki payı yüzde 47’nin altına düştü; yirmi yıl önce yüzde 65’ti. Altının payı yüzde 20’ye yaklaşıyor, 1960’lardan bu yana en yüksek seviye.

Kasım ayında BRICS, altın, platin, elmas ve nadir toprak elementlerinde ödeme yapılmasını sağlayacak bir değerli metaller borsası kurma girişimini ilerletti.

Güney Afrika, Mısır ve Etiyopya tam üye. Nijerya ve Uganda ortak.

Merkez bankacıları sıkıcı ve temkinli olmak için maaş alır. Altın istiflemeye ve alternatif ödeme sistemleri kurmaya başladıklarında, gerçekten bir şeyler oluyordur.

Çin’in gördüğünü görüyorlar: Doların tekeli alternatif yokken mantıklıydı. Artık alternatifler var. Ve çalışıyorlar.

Bu rastlantı değil. Bu, doların tek başına tahtta oturmadığı bir dünyaya koordineli hazırlık.

Altın ve gümüş yeni rekorlarını kırdı

Bana inanmak zorunda değilsiniz, ancak sermayenin ne yaptığına bakın.

Altın bu yıl yüzde 60’tan fazla yükseldi. Gümüş yüzde 100’ün üzerinde arttı. Bazı altın madencisi hisseleri ve ETF’ler yüzde 150’den fazla yükseldi. Aynı dönemde S&P 500 yüzde 16 arttı.

Bu yuvarlama hatası değil. Bu bir izdiham.

Dolar endeksi çözülüyor; son bir yılda yüzde 8 geriledi ve düşüşte. Teknoloji hisseleri ile altın madencileri arasındaki oran on yıllık bir trendi tersine çevirdi.

Rejim değişimi gerçek zamanlı böyle görünür. Sermaye bir dünyadan çıkıp başka bir dünyaya giriyor. Soru şu: Siz de onunla birlikte mi hareket edeceksiniz, yoksa eski oyun kitabını mı tutacaksınız?

ABD'nin bedava yolculuğu bitiyor

İşin kişisel tarafı burada başlıyor.

Dolar küresel emtia fiyatlamasında tekel gücüne sahipken Amerika bir sübvansiyon aldı. ABD dolar bastı. Dünya mal almak için dolara ihtiyaç duydu.

Böylece dünya ABD borcunu satın aldı, faizleri düşük tuttu ve Washington’un başkalarını batıracak açıklar vermesine izin verdi. Ekonomistler buna “aşırı ayrıcalık” diyor. Amerika bunu 1945’ten beri kullanıyor.

Bu ayrıcalık küçülüyor. Yok olmuyor, ama küçülüyor.

Daha fazla emtia dolar yerine yuan ile fiyatlandıkça dolara olan talep azalıyor. Merkez bankaları altına yöneldikçe daha az Hazine tahvili alıyor. Yabancılar ABD borcunu daha az aldıkça faizler yükseliyor. Doların satın alma gücü eridikçe ithal edilen her şey pahalanıyor.

Bunu hissetmek için döviz piyasalarını anlamanız gerekmiyor. Market fişinizde hissedersiniz. Aracınızın fiyatında hissedersiniz. Yurt dışı tatilinizin gereksiz pahalılaşmasında hissedersiniz. Doların tekel gücünü kaybetmesi bir patlama değil, yavaş bir sızıntıdır. Ama yavaş sızıntılar da lastiği indirir.

Peki yatırımcılar ne yapmalı?

Birincisi, daha fazla altın ve gümüşe, madencilik hisseleri dahil, sahip olmak önemli. Sembolik yüzde 2 değil, portföyün yüzde 10–15’i gibi.

Dağılım şöyle olabilir: Yüzde 6–8 fiziki altın, yüzde 2–3 gümüş ve yüzde 3–4 madencilik hisseleri. Altın her para sisteminde çalışan tek varlıktır. Merkez bankaları tonlarca alıyorsa, siz de bir miktar bulundurmalısınız. Bu spekülasyon değil, sigortadır.

İkincisi, Çin’in ihtiyaç duyduğu şeyleri çıkaran şirketlerin hisselerine sahip olun. BHP, Rio Tinto ve Vale gibi küresel çeşitliliğe sahip büyük madenciler Çin tedarik zincirlerine satış yapıyor.

Emtialar yuan ile fiyatlanmaya kaydıkça bu şirketler fiyatlama gücünü korur. Malzeme ve madencilik sektörüne küçük bir pay ayırmak sizi zarara değil trende dahil eder.

Üçüncüsü, uzun vadeli ABD tahvillerini yeniden düşünün. Uzun vadeli Hazine fonları, ABD borcuna yabancı talebin sonsuz olduğu varsayımına dayanır.

Bu varsayım zayıflıyor. 20 yıl ve üzeri tahvil fonlarına sahipseniz, bunu portföyün yüzde 5–7’sine düşürüp kalanını kısa vadeli tahvillere kaydırmayı düşünün. Geliri korur, yabancı merkez bankalarının sonsuza kadar Amerikan açıklarını finanse edeceğine bahse girmezsiniz.

Hepsi bu. Üç hamle. Altın, gümüş, madencilik hisseleri ve daha az uzun vadeli tahvil. Egzotik fonlara ya da karmaşık hedge’lere gerek yok. Sadece zeminin kaydığını fark edip pozisyon almak yeterli"